2020年10月31日上午,由苏州基金博物馆主办,全联并购公会、苏州市金融发展研究会、苏州资产管理有限公司协办,并在苏州市人民政府、中国证券投资基金业协会、苏州工业园区管理委员会指导下的第六届中国并购基金年会在苏州隆重召开,主题为“双循环格局中的困境资产重组”。会议采取线上与线下相结合的形式,众多金融机构领导、政府部门、并购基金行业企业高管、媒体等200余人到场。大会围绕双循环格局、困境资产等议题展开讨论,为双循环的大格局献计献策。新浪财经、搜狐财经、苏报金融融媒中心作为大会战略合作媒体,联合直播活动盛况,总计超过75万人次在线观看。

与会嘉宾合影

苏州市政府副市长王飏,苏州市政府副秘书长吴琦,苏州工业园区管委会副主任刘小玫,苏州工业园区管委会副主任周志刚,中国证券投资基金业协会党委委员、秘书长陈春艳,苏州市金融发展研究会会长、苏州市原市委常委、常务副市长曹福龙,上海市原市委常委、常务副市长、上海新金融研究院理事长屠光绍,中国工商银行原行长、中国华融资产管理股份有限公司原总裁杨凯生,中信银行原行长、中信集团原监事长朱小黄,财政部金融司原司长、中国国债协会会长孙晓霞,中国长城资产管理股份有限公司原董事长张晓松,中国东方资产管理股份有限公司原执行董事、副总裁陈建雄,赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱,中国建设银行原董事长王洪章,嘉实基金董事长赵学军,全联并购公会创始会长王巍,全联并购公会会长、尚融资本创始及管理合伙人尉立东,全联并购公会常务副会长、国元证券原董事长蔡咏,发改委财政金融司原副司长李聚合等众多政府领导、领域精英、企业家、专家学者等出席活动。

会上,多位业内大咖做精彩发言,全联并购公会创始会长王巍就“困境资产也有春天”发表了闭幕演讲,以下为内容实录:

王巍

感谢各位坚持一天到现在,我做一个简短的闭幕分享,就“困境资产”谈三个观点。

第一,正本清源。20年前定义的所谓“不良资产”是错误的翻译。“Nonperforming Assets”就是暂时没有发生效益的资产,“Distressed Assets”可以叫“困境资产”。定义为“不良资产”,在中文语境里有道德上的评价,如不良恶习,不良行为等。从事不良资产重组的机构和人都是低人一等,不够高尚。我们需要正本清源。更重要的是,我们对产生不良资产的原因往往是谈体制问题或者贪污腐败,这更是误导。体制和腐败是原因之一,但不是主要的。导致困境资产的主要因素是什么呢?我认为,第一,经济周期导致困境资产,这个好理解;第二,技术进步导致困境资产,计算机升级换代了,旧的没有坏,但被彻底淘汰了;第三,还有时尚的变化。今年流行红裙子,明年变紫了,红裙子就成了困境资产。这才是困境资产真正的三大原因。经济周期、技术进步和时尚这三个因素永远都存在,因此困境资产将是永远存在,而且随着社会进步,只能越来越多,而不会越来越少。我们的观念要调整,困境资产是社会进步的一个非常正常的伴生品,不要把困境资产简单认为是制度原因或者贪污腐败。一旦出现困境资产,就说制度问题、贪污腐败,大家就人人自危,动辄得咎,不敢做事了,导致大家不担当不负责不做事了。所以我们要正本清源,恢复困境资产应有之意,它是社会进步的伴生品,是常态,因此做困境资产生意也是一个长期的事情。

第二,困境资产是创造财富和财富管理的金矿,这恰恰是投资银行家、并购家和创业者最应该关注的领域。它考验你的视野,你能看到别人看不到的东西;考验你的才干,你能处理别人做不到的东西;更重要的它还是艺术,因为没有规则,不是科学,是艺术。庖丁解牛,这是技术,这恰恰是培养一代投资银行家,一代创业家和并购交易师最重要的平台,是琢玉的磨床,炼钢的炉,所以我们应该拥抱困境资产。处理困境资产不是靠执照和特权,是靠你的眼光,你的水平,你的技术,你的艺术处理能力。这是一个变幻无穷的世界,欢迎大家参与困境资产的市场。

第三,困境资产的下一个方向。我们过去习惯的是政府资源,四大银行、四大资产管理公司等各种资源。在未来,我们最大的变化就是数字经济、大数据、云计算、人工智能等,所有这些东西将在传统的困境资产市场中发挥作用,我们一大批90后进入这个行业,因此如何用人工智能、区块链的方式去确权,去认证,去解决不良困境资产的溯源问题,如何进行技术分割,使得成千上万的东西变成三五百块钱都可以处理,这是巨大的市场,这恰恰是我们能够走向未来新技术的领域。

150年前,马克思、恩格斯提出“全世界的无产者,联合起来”。某种意义上,无产者不就是困境资产吗?这些无产者联合起来,一起奋斗,就拿下了新中国,成为最有价值的资产。马克思还说过,大家一起奋斗,“失去的只是锁链,而得到的是整个世界”。我们希望大家联合起来,共同参与困境资产市场的建设,来创一个新世界。

刚才,我多次听到几个AMC公司老总讨论中都在谈要拥抱监管,非常好,大家都是好孩子。问题是,都做好孩子还能有市场创新吗?想起当年我们插队下乡的时候,毛泽东主席告诉我们,知识青年到农村去要接受贫下中农再教育。我们认真学习毛主席著作后,看到还有一句话,“严重的问题是教育农民”,这也是毛主席说的。我认为对在当下的市场上,我们应该拥抱的是创新。我尊重监管,服从监管,但是要拥抱创新,如果大家都拥抱监管,这个市场就没有了。并不是谁好谁坏,这是平等的博弈关系。最重要的就是全心拥抱创新、尊重并服从监管。

最后,今天大会很严肃,需要一个轻松的结尾。我刚才下载了一段歌词,我把这段歌作为今天大会的结语。相信很多年轻朋友都知道的一首歌,“仿佛如同一场梦,我们如此短暂的相逢,你像一阵春风轻轻柔柔吹入我心中,就算你留恋开放在水中娇艳的水仙,别忘了山谷里寂寞的角落里,困境资产也有春天”。谢谢大家!

年会当天继续颁发每年一度的“中国基金业贡献奖”,以民间立场来发掘和铭记为推动中国当代基金行业发展做出重要贡献的机构和个人,为他们立史,也是为中国基金业立史。中信银行原行长、中信集团原监事长朱小黄,财政部金融司原司长、中国国债协会会长孙晓霞,中国长城资产管理公司原董事长张晓松获得“2020年度中国基金业杰出贡献奖”。