来源:笔叔谈财

资本市场很容易受各种因素影响,今年突如其来的新冠疫情,让全球股市回调剧烈,笔叔根据2020年一季度的情况给大家拉了组数据,就能更直观感受到——道琼斯工业指数下跌21.76%,标普500指数下跌18.70%,英国富时100指数下跌26.23%,日经225指数下跌20.04%,上证综指下跌9.83%。

作为A股的投资者,笔叔自然也跑不了这份“随波逐流”的无奈感,赚钱实属不易 且行且珍惜啊!

因此,以笔叔的个人经验来看,当下不应该太激进,少亏就是赚到,在震荡市中,更应该去找一款能实现进可攻、退可守的产品。

这种产品还真有!

灵活配置型基金就是如此,这类基金在股票和债券当中都会根据市场情况,实现一定的灵活配置。比如说,市场处于牛市,就提高股票的仓位,力争更多超额的收益。如果处于熊市,就调低股票的仓位,主要是为了控制风险。

今天,笔叔就跟大家聊聊一只我持有2年的灵活配置型基金,中欧基金——中欧嘉泽(005421),它是怎么给了我“稳稳的幸福”这种感觉。

一次选择,更是一次深思后的决定

笔叔的个人的风险承受能力一般,一开始投资的初心就想找一只熊市时“守得住”、牛市时“可进攻”的基金,于是关注到了中欧基金这只产品。

18年的时候,市场不错,我就想投资一只基金,最后买了中欧嘉泽(005421)可能也是一种冥冥中的缘分。

说说我选择它的原因吧。选择主动型基金,是希望借助靠谱的基金经理,发挥更多的主动管理能力;而我选择混合型基金,是因为这类型产品仓位控制相对灵活,笔叔不贪婪,我投资是为了求稳,如果能在稳的基础上赚得更多,我也双手欢迎的。

选择新基金嘛,是希望可以没有“历史包袱”。彼时,中欧基金这只中欧嘉泽在众多新基金中被我挑中,还有一个原因是基金经理王健,她是多年的基金圈老司机,人很低调但口碑不错,经历过牛熊转换,历史业绩比较优秀。

持有两年,最真实的感受就是“稳”

基金是否能经历考验,还要看它应对极端市场,表现情况如何,毕竟熊市谁亏的少就是赢。

说说我的经历吧,其实,笔叔我刚买这只基金不久,大盘就给我上演了近一年的持续调整。

我还记得中欧基金于2018年1月26日成立中欧嘉泽,当日大盘最高冲击到了3574点,随后3天,大盘最高冲击到了3587.03点,而后一路调整,直到一年后(2019年1月4日)盘中触及2440.91点低位,才开启一波新的反弹。

通常来说,一个基金抗风险的能力,可以看一个指标,那就是最大回撤值,这个数字越低,就越抗跌。

在市场大幅度回调,逐步进入熊市的过程中,大盘股指(上证综指)下跌-29.12%,而中欧嘉泽的最大回撤是-11.91%。之后,股指最高也到过3000点上方,但都没有再突破过2018年1月29日的3587.03点。按理说,大环境太差,赚钱效应也低,但事实是中欧基金的这只中欧嘉泽的净值表现,给了我别样的惊喜

【中欧嘉泽成立以来的净值走势图】

 

 

 

直接上图片,可以看得更直观一些,中欧嘉泽能长期跑赢中证800指数。

不管选择什么基金,长期业绩优良是一个闪光点,值得购买。

中欧基金的中欧嘉泽自成立以来收益率为46.62%,同期业绩比较基准增长率为-5.03%,同期中证800指数累计涨幅-13.90%;今年以来中欧嘉泽收益率为3.60%,同期业绩比较基准增长率为-3.88%,同期中证800指数涨幅-5.41%。是不是还挺稳的?(wind数据,截至2020年4月9日)

让我们再来看一个数据根据海通证券统计,最近一年该基金的超额收益率为27.63%,超额收益率排名146/1587;最近两年净值增长率40.77%,超额收益率42.05%。其实,基金经理表现出来超额收益能力,也可以作为一个重要的参考标准。

海通证券基金收益超额排行榜(灵活策略混合型)

 

持有中欧基金的中欧嘉泽两年多的时间,笔叔觉得王健做的挺好!在选股上她用的是低估值成长策略,重点把握估值稳定的行业中,高成长性个股的机会;同时,还会阶段地把握成长性确定的个股中,估值折价的机会。说白了,就是兼顾成长与低估值,进而回避了高估值带来的回撤风险。在行业的配置上,她配的科技、消费领域的标的比较多,这样的配置也很适合近年来的成长风格下的震荡行情。

强调下,挑只靠谱基,通常要看“掌门人”!

人们常说,买基金就是选人的过程。笔叔粗略统计了一下,目前市场上大约有1500位权益基金经理,投资经验将近10年(就是“十年级别”)的大约是52位。而中欧基金的中欧嘉泽的“掌门人”王健,就是其中之一,我个人比较偏爱老将,毕竟这样经验更丰富,交给她管理我的钱,我会更安心一些。

除了投资管理经验丰富,中欧基金基金经理王健还有一个很重要的特点,就是她是一位平衡型选手,能兼顾低估值和成长风格的投资。今年以来,A股市场表现“错综复杂”,难以预测。成长股充满期待,但估值显然贵了;价值股到是很便宜,可什么时候能起来呢?接下来的市场风口是继续“成长”,还是转向“价值”?谁也不好说,笔叔也很困扰。

所以呢,还是坚定拿着王健的基金,就是估值与成长并重,坚持平衡投资。至于具体选什么标的,这种烧脑的事情就交给“平衡女神”王健好了。

在A股市场中做投资,最难做的就是不随波逐流,就像中欧基金经理王健这一类的基金经理,风格平衡。顺便提一嘴,市场上认可这种风格的还是挺多的,比如基金业的“奥斯卡”金牛奖,就颁过2座五年期持续优胜奖给王健。

结语:

笔叔作为一位稳健型投资者,以上就是我持有中欧嘉泽(005421)两年时间的体会,总的来说这类灵活配置型的基金对比其他的权益类基金要相对稳健一些。投资是长跑,不求买入立刻赚钱,而求所买的基金能在熊市里不要亏大钱、牛市里涨得比较好,更关键要有持续性,长期业绩靠前就比什么都强。如果你和我差不多,那你就可以也选择它哦~