受“新冠”肺炎疫情影响,鼠年第一个交易日A股市场出现较大波动,主流指数单日跌幅均超过7%。事实上,价格波动是资本市场的常态,投资收益也会起起伏伏。虽然市场涨跌难以避免,但不少投资者仍希望获得较为稳定的回报,其中采用绝对收益策略运作的量化对冲基金或是较好的选择。据悉,2019年股票多空冠军基金——广发对冲套利将于2月14日开放申购。海通证券统计数据显示,2019年度该基金获得15.37%的回报,在20只对冲策略基金中排名第1。

众所周知,投资组合的期望收益可以分为个股超额收益和市场指数收益两部分。投资者可以通过主动选股、择时获得个股超额收益,但却较难避免市场指数下跌(系统性风险)带来的损害。而量化对冲基金可借助数学模型等数量化方法挖掘股票的α收益,同时通过对冲手段来降低市场的系统性风险,从而在不同市场行情下均努力实现相对稳定的收益。

即将开放申购的广发对冲套利混合(000992)就是量化对冲基金中的“优秀代表”。该基金采用定期开放方式运作,每三个月开放一次,成立以来历经市场牛熊考验,实现长期稳健回报。Wind数据显示,在2015年6月至9月市场牛转熊期间,上证综指在4个月内下跌-33.80%,而广发对冲套利逆市上涨5.45%。自2015年2月6日成立以来,广发对冲套利净值最大回撤仅-3.22%,同期上证综指最大回撤-52.30%,累计实现收益33.18%,而同期上证综指下跌-8.6%,“抗震神器”名至实归。

广发对冲套利“无问牛熊”的业绩表现,源自基金管理人在选股上有较强的超额收益能力以及对组合回撤控制的重视。目前广发对冲套利由陈甄璞和赵杰联合管理,两人均有丰富的量化投资经验。资料显示,广发基金量化投研团队拥有9名成员,均毕业于国内外名校,投资人员平均从业年限超10年。其中,部门负责人陈甄璞入行14年,专长于量化策略程序开发、量化产品设计以及衍生品投资,具有丰富的量化投研经验。赵杰也拥有11年量化从业经验、8年量化投资实盘经验。2019年,广发基金量化团队多种策略业绩表现亮眼,其中量化对冲型产品——广发对冲套利收益排名同类第1,指数增强型产品——广发沪深300指数增强收益排名同类第1,量化多头型产品——广发量化多因子收益排名同类前1/5。

第三方研究机构人士表示,目前公募基金市场中,以获取绝对收益为目标的产品较少,而量化对冲基金作为一类风险可控、且长期收益较为稳健的产品,在一定程度上可降低投资者的资产组合波动性。近年来市场波动较大,不少投资者也随着市场表现而出现情绪的波动,对于中低风险投资者来说,广发对冲套利混合这样能抵御市场风险的量化对冲基金是一个较好选择,这类产品在运作中更加注重获取绝对收益,严格控制净值回撤,有望给基金持有人带来更舒适的持有体验。