受此次新型冠状肺炎疫情影响,A股自2月3日开市以来,首日即经历巨幅下跌,沪深两市跌停股票多达3212只,占当日可交易股票比例约85.31%,在此后的两个交易日,A股迎来了强势反弹,创业板指数反弹幅度高达8.01%。是否疫情对市场的冲击已经结束?A股何时再度迎来黄金配置窗口期?对此,方正富邦基金研究总监符健认为,疫情对A股市场的冲击影响现在还难下定论,但对A股即将迎来长期配置的黄金窗口期的判断,目前已相对确定。

据公开信息披露,新型冠状病毒肺炎主要表现出强传染性、难治愈性、低致死性三大特征。根据官方披露的各项数值显示,新型冠状肺炎的传染性显著强于SARS病毒,接近流感的传染性,但其确诊后的重症率显著低于SARS,却显著高于流感,约为10%-15%。从湖北省外数据来看,病患在获得有效治疗前提下,新型冠状病毒肺炎致死率并不高,截至2月4日晚官方数据,新型冠状病毒肺炎全国致死率约为2.02%,全国非湖北地区的致死率仅约为0.17%。综合来看,强传染性和难治愈性的特征,使新型冠状病毒肺炎一旦爆发,即会对局部医疗资源产生严重挤兑,并决定了未来中国政府在公共卫生资源的建设上需要有更高的冗余度。

符健表示,新型冠状病毒肺炎疫情对资本市场的影响主要有两方面,一方面是对经济增速的影响,另一方面是会对市场风险偏好产生严重的影响。当前来看,新型冠状病毒肺炎疫情还会持续多久仍是一个未知数。

但有一点可以确认,本次疫情不会像贸易战那样持久,自然规律决定其总会结束,大概率最晚不会晚于2020年6月。证券市场是为资产的长期回报定价的,疫情对市场的短期冲击再大,只要疫情结束,其对资产尤其是股票资产长期回报的影响还是有限的。因此,短期恐慌情绪导致的市场下跌,其实为A股的长期配置带来了一个黄金窗口期。

方正富邦基金作为一家重点布局科技创新类股票投资的基金公司,符健认为大概率从2月中旬开始,A股将会呈现较为典型的结构化投资机会。一方面,通过参考03年的SARS疫情,其显著加速了中国当时互联网的渗透率,刺激了中国to C的消费互联网发展,之后才诞生了阿里巴巴、京东等互联网巨头。互联网在本次新型冠状病毒肺炎疫情的舆论传播上,再次扮演了重要角色,从网信办披露的信息来看,此次疫情有望再次刺激中国网民渗透率的提升。

另外一方面,本次新型冠状病毒肺炎疫情对消费者的习惯产生了巨大影响,不仅使国民获得了一次传染病相关知识的教育机会,对未来线下聚集型消费的冲击或将更为长期,这都将加速各行各业的云商业模式发展,尤其对远程办公等to B的产业互联网,会产生更为明显的加速。站在目前时间点,符健建议投资者可以广泛关注科技创新板块的投资机会,无论从短期还是中长期看,眼下都是投资人积极布局科技创新类基金的好时机。

对于方正富邦基金旗下权益类基金的管理思路,符健表示,将会积极抓住此次疫情给市场带来的机会,进一步发挥方正富邦基金在科技创新类股票上的研究优势,做好大科技产业投资上的长期布局,坚持在大科技范围内布局优质龙头公司。具体行业上,将重点关注远程教育、远程医疗、远程办公、远程娱乐等泛企业互联网概念。