一：资本市场是一种市场形式  

资本市场又称长期资金市场。

在金融体系中，资本市场具有非常重要的作用，服务实体经济，防控金融风险，深化金融改革。

多层次资本市场体系日益健全，注册制落地，股债融资规模创历史新高，超过2亿投资者。

中国的资本市场日趋规范、透明、开放。

在资本市场运行中，各个金融机构资金供给者，资金需求者通过相应的机构与平台获得所需的资金。

强化资金支持和风险保障。

 

二：完善资本市场制度

（一）股票发行制度从审批制到核准制，再到注册制，不断完善。

（二）交易制度实现机构化，功能越来越强大，系统越来越完善。

（三）信息披露时，发行证券的资金需求者需要提供该证券完整的、有效的信息；在生产经营的过程中，企业必须披露其盈利情况；在通过证券融得资金后，企业必须披露资金的流向与使用情况。

（四）进一步改善分红制度，保障股东获得稳定、持续的现金流。

（五）退市制度正在不断完善。退市制度改革后，退市公司数量明显增加，可更好地清退经营情况不好的公司，使资金更多地流向更好的公司，提高资金使用效率，更好的服务实体经济。

（六）投资者保护制度有所完善：企业发行证券时要求合理有效地评估投资者相关指标，将最适宜的金融产品或服务进行推荐，最终达成交易。

 

三：服务实体与风险保障

（一）服务实体经济  

1、资本市场的顶层设计，强化服务实体经济的能力。

2、多层次资本市场体系

资本市场划分为场外市场和场内市场。

(1)场内市场包括：沪深主板市场、创业板市场和新三板。

(2)场外市场包括：区域性股权交易市场和交易柜台市场。

场外市场和场内市场互相补充，共同构成一个完整的资本市场。

（二）资金风险  

1：全面实行股票发行注册制，支持符合条件企业通过融资、并购重组等方式提质增效、做大做强。

2：健全多层次资本市场体系，推动形成各市场板块错位发展、适度竞争格局。包括：科创板、创业板、北交所。

3：积极推动构建科技创新企业债券融资支持体系，重点支持包括高新技术产业、战略性新兴产业，继续发挥好资本市场支持中小企业、民营企业融资的作用。

 

四：建议

（一）夯实资本市场的法治体制：

继续改进对信息披露的监管；

加大市场产品和服务的创新；

强化行业监管；

加强风险治理、违规处罚与退市机制等。

 

（二）强化资本市场的市场化程度：

1、构建顺应市场发展需求的市场化制度；

2、制定更为合理的股权激励制度；

3、鼓励企业并购重组，让交易机制更具灵活性。

 

（三）打造多层次资本市场体系：

1、针对新三板、科技版、中小板、主板等，需要提升各个部分的金融服务的普惠性。

2、鼓励资本市场金融机构推行具有创新性的发展，实现功能的多层次化。

3、资本市场应该提升适应性，使资本市场更好地助力科技类企业的融资与发展。

 

（四）稳步推进资本市场对外开放：

1、可以加强资本市场对外开放的制度保障，完善资本市场基础配套设施。

2、加强国际上的多边合作，多进行国际交流。

3、开放资本市场的同时，应该防范由此带来的风险。

4、借鉴国外完善多层次资本市场、发展股权投资基金等方面的经验，为我所用。

 

（五）坚持市场化法治化改革方向：

1、加快上市公司监管、证券公司监管等各领域立法修法。

2、及时评估完善业务规则，从制度上保障资本市场良法善治。